财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟(gē割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思n)随(suí)评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本。

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