民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握(wò)人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用另一个(gè)视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多(duō)且国别(bié)广，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办(bàn)，涉及16个大(dà)类品(pǐn)种，基本覆(fù)盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本，便于我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这(zhè)是广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美(měi)客户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客(kè)户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代(dài)工企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和(hé)类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体(tǐ)面(miàn)临的(de)出(chū)口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发(fā)达(dá)国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续(xù)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国(guó)之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)对外关税(shuì)税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研(yán)，随后(hòu)发布(bù)《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业(yè)转移(yí)的(de)三点现实(shí)》两篇(piān)专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中国(guó)出(chū)口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研，从另(lìng)一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察中国(guó)当下(xià)出(chū)口现状以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环境(jìng)和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面(miàn)积(jī)达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及(jí)医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺(wàng)盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境(jìng)内采购商名(míng)额(é)，客流结(jié)构上境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之(zhī)，本次展会更多(duō)人(rén)流(liú)来自(zì)于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧美(měi)客户数量明显不足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩(hán)、中(zhōng)东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着(zhe)本次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规(guī)模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出(chū)口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型(xíng)企业(yè)则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此(cǐ)之外(wài)，中国(guó)企业同样(yàng)面临其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征(zhēng)关税，目(特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任mù)的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四(sì)档35％的(de)共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存(cún)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订(dìng)单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群(qún)像(xiàng)》

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