大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块(k春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对uài)的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对='color: #ff0000; line-height: 24px;'>春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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