金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则）于5月抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报中指出抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠在过去的三(sān)十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际(jì)格局大变化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层(céng)的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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