北(běi)京时间5月(yuè)7日，备(bèi)受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别问环(huán)节中，回(huí)答了投(tóu)资人的47个(gè)问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集了来自(zì)全球各地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席(xí)基金(jīn)学家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会的(de)现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展的(de)前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好的国(guó)家(jiā)，美(měi)国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾(céng)曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没(méi)有问题的。相较(jiào)于投资美国(guó)而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便宜的价格买到(dào)一些更(gèng)好的公司，而这即(jí)便有(yǒu)一些不确定因(yīn)素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进(jìn)行了梳理，选出(chū)了相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三(sān)分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代(dài)财经首先考虑净资产收(shōu)益(yì)率指标，且出(chū)于对公(gōng)司(sī)的价值判(pàn)断而不是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资产广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别收(shōu)益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标(biāo)达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来看，排名(míng)第一的分别为博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业(yè)平(píng)均值(zhí)偏低(dī)的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在重金(jīn)押注能源领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持(chí)有33年的百(bǎi)年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财经又进行了行业筛(shāi)选，还(hái)对海天味业(yè)等这类之(zhī)前商品信誉受过不(bù)良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮(yǐn)料行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而在(zài)近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有(yǒu)不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需(xū)要等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电(diàn)器行业公司上(shàng)榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率(lǜ)之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行(xíng)业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便(biàn)已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以(y广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ǐ)来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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