踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市(shì)值(zhí)相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季(jì)报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财(cái)报一出(chū)，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增9亿(yì)多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三(sān)个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及(jí)对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光度甚(shèn)至(zh中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价(jià)2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有(yǒu)所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年(nián)报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了(le)今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号(hào)投(tóu)资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的2022年财报(bào)，也(yě)首(shǒu)次把其(qí)投资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公(gōng)告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对(duì)应(yīng)哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏(liú)览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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