5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒(méi)、银(yín)行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设(shè)备行(xíng)业板块(kuài)暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定程度与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度(dù)则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售的关注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股同时(shí)获(huò)得(dé)3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻(luó)辑(jí)也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多数(shù)收益(yì)，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商(shāng)对五月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合多家观(guān)点，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期(qī)的(de)机会。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低位(wèi)徘(pái)徊的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依(yī)然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二级市场估(gū)值(zhí)体(tǐ)系(xì)国际(jì)化是(shì)趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的(de)背景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性(xìng)蒙古女人为什么不能碰e-height: 24px;'>蒙古女人为什么不能碰的(de)，不意味着流(liú)动性(xìng)出现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑付(fù)打破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出(chū)现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预(yù)期增加股票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍(réng)维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积(jī)极因(yīn)素(sù)正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向来看，短期(qī)打破(pò)概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期(qī)市(shì)场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备(bèi)战回调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利(lì)增(zēng)速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难(nán)以(yǐ)对冲来自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结(jié)构调整依然是(shì)政策(cè)主要目标，政府(fǔ)不(bù)托(tuō)底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏(piān)好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势下跌(diē)格(gé)局。

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