“一(yī)带一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的(de)低基数，4月的(de)出口增速(sù)也不赖(lài)，与韩(hán)国(guó)、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉(lā)动方(fāng)面，“一带一路”国家成为主角，欧(ōu)美发达经济体整(zhěng)体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在(zài)中国出口(kǒu)的份额约为36.0％超过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一路”出(chū)口增速(sù)保(bǎo)持在6％以上，那(nà)么在增量上(shàng)就可能对冲美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出(chū)口增速转正。

　　韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说p>

　　从整体看(kàn)，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当(dāng)前(qián)观察的中(zhōng)国的出口“不看(kàn)港口，不看韩(hán)、越”。港口(kǒu)数(shù)据和(hé)韩国、越南出口通胀作为传统观察中国出口增速的重要指(zhǐ)标(biāo)，但随着中国(guó)出口结(jié)构向(xiàng)“一带(dài)一(yī)路”国家转移，其对中国(guó)出口的(de)指(zhǐ)示作(zuò)用逐渐下降。一方面，由于多(duō)数“一带一路(lù)”国家偏向内(nèi)陆，汽车、火车等(děng)陆路运输占比和增速快(kuài)速上(shàng)升，导致港口(kǒu)数(shù)据与实际(jì)出(chū)口(kǒu)增速(sù)持续偏离(lí)，另一方面，以(yǐ)往韩国、越(yuè)南出(chū)口增(zēng)速与中(zhōng)国出(chū)口基本保持(chí)统一趋势，但由于产品结构(gòu)差异，2023年(nián)以来两(liǎng)者产生较(jiào)大背离。出口(kǒu)结构性变(biàn)化(huà)背(bèi)景下，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信息的噪(zào)音和(hé)预(yù)期的波(bō)动可能加大。

　　国(guó)别方面，擘画外(wài)贸蓝(lán)图(tú)的突破口仍(réng)在(zài)于(yú)“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家。除低基数影(yǐng)响之外(wài)，4月对俄出口的(de)高增反映“一带一(yī)路(lù)”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初以来“俄(é)+东(dōng)盟(méng)升、欧美(měi)降(jiàng)”的趋势加速(sù)，日韩(hán)份(fèn)额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口结(jié)构(gòu)继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电(diàn)出口金额维持强势，增(zēng)速较3月进一步(bù)加快部分源于去(qù)年(nián)低(dī)基数原因(yīn)，不过对(duì)同比的(de)拉动(dòng)仍明显好(hǎo)于韩国(guó)，半导体出(chū)口跌幅则(zé)相较韩国(guó)更加“温(wēn)和(hé)”。从散点图(tú)看，量价(jià)齐升的(de)汽车出口反映海外车市(shì)较高景气(qì)度(dù)与(yǔ)产业(yè)链韧(rèn)性(xìng)仍(réng)可在一段时间(jiān)内(nèi)支撑(chēng)出口(kǒu)，而受全球(qiú)半导体周期(qī)影(yǐng)响，集成电(diàn)路4月出(chū)口(kǒu)量与价格(gé)均(jūn)偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年底，市场大(dà)多聚(jù)焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥了越来越(yuè)重要(yào)的(de)作用，那么如(rú)何去评(píng)估这一空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背景(jǐng)下，我国出口(kǒu)的(de)韧性可能(néng)主要来自(zì)于存量的竞争——我们(men)认为(wèi)很有可能是(shì)抢占(zhàn)欧美(měi)日(rì)韩(hán)在这些国家的进口份额，2018年至2022年(nián)，中国在一带一路沿(yán)线10国的进(jìn)口份额上涨了(le)2.5％，同期(qī)欧美日(rì)韩下降了(le)3.8％。

　　空(kōng)间有多大(dà)？保守(shǒu)估计(jì)拉(lā)动2023年中国出口1个百(bǎi)分(fēn)点。我们(men)选取(qǔ)“一带一(yī)路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家（约占中国对“一带一(yī)路”沿线国家总(zǒng)出口的(de)70％，以(yǐ)下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口情景来对标2023年10国在悲(bēi)观、中性、乐(lè)观三种情形下韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说的进口(kǒu)增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌份额，假(jiǎ)设2023年(nián)10国对美欧日(rì)韩减少的进口份额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性(xìng)条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国出口增速约(yuē)0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国(guó)占65国的(de)70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背(bèi)景下，1个百分点并不少，我国全年出口(kǒu)增速可能略高于0％。对(duì)欧美日等(děng)发达经济体出口(kǒu)增速预测(cè)，思路(lù)为在中国加入世界贸(mào)易(yì)组织后、历次全(quán)球经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)或是(shì)经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的三年(nián)，分别作为中性、乐观(guān)和(hé)悲观(guān)情(qíng)景作(zuò)为参(cān)考。我们(men)对(duì)于2023年的基(jī)准假(jiǎ)设为(wèi)美欧有可能在下半年(nián)陷(xiàn)入(rù)温(wēn)和衰退，我们选(xuǎn)择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧缩(suō)后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科(kē)网泡(pào)沫(mò)破裂，全球经(jīng)济温和放缓）分别作(zuò)为悲观、中性和乐观情(qíng)景。根据预测，中性假设下(xià)，2023年欧(ōu)美日韩拖(tuō)累我国出口增(zēng)速约-1.9个(gè)百分(fēn)点。

　　假设对其余国家(jiā)（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增(zēng)速预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸(mào)易数量(liàng)增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格(gé)因(yīn)素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同(tóng)比预测（0.96％），计(jì)算得出其余国(guó)家拉动(dòng)我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点。因此，中性假设下(xià)2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风险，主要来自于两个方面：数据口(kǒu)径差异(yì)和欧美经济体的(de)“韧性(xìng)”。数据方面，各国自(zì)中国(guó)进口(kǒu)的数据(jù)和(hé)中国向各国出口的(de)数据存在(zài)差异（无(wú)论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差异(yì)还较大，一般而言中国出(chū)口端的增(zēng)速会更高，这意(yì)味着我(wǒ)们(men)基于“一带一路”国家进口数据的测算是低估的(de)；外(wài)需方面，欧美经济陷入衰退的时点存在较大的不确定性，可能在(zài)今(jīn)年(nián)下半年、也(yě)可能在明年，若后者(zhě)出(chū)现，那么(me)2023年发达经(jīng)济(jì)体对于中国出口的(de)拖累(lèi)可能没有那么大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄罗(luó)斯及其他新兴(xīng)经济体(tǐ)经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外(wài)需拉动不足。疫(yì)情(qíng)二次冲击风险对(duì)出口造成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期(qī)，对于中国出口的拖累不足。

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