美国(guó)债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求(qiú)避风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然(rán)出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如(rú冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xi冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污àn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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