北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基(jī)金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金在女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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