华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(tan1等于多少，tan1等于多少兀jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的(de)资(zī)产净(jìng)值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现金的(de)形式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义(yì)投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机(jī)构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。tan1等于多少，tan1等于多少兀

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神(shén)坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤(chè)离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了(le)以色列的(de)救护(hù)车急(jí)救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以(yǐ)色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生(shēng)产能力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克对推(tuī)特(tè)的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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