随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表现超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(y大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好uè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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