金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化中(zhō山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ng)促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的(de)看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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