消费(fèi)复苏(sū)的强烈信号(hào)下(xià)，美妆市场还(hái)没有真(zhēn)正(zhèng)等(děng)来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨(jù)头雅诗兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财(cái)年第三(sān)财季(jì)业绩显示，在截(jié)至3月31日(rì)的三个(gè)月内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净(jìng)利润(rùn)从上年同(tóng)期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要归因(yīn)于(yú)中国、韩(hán)国等亚(yà)洲地区旅(lǚ)游零售恢复(fù)缓慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存的同(tóng)时(shí)，渠(qú)道的补货订单(dān)也(yě)有所减(jiǎn)少。据管理层(céng)透(tòu)露，本(běn)季度全球旅游零售有(yǒu)机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗兰黛(dài)业绩下滑的第四个财(cái)季。2023财年前(qián)三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利润同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元。旅(lǚ)游零售的(de)问(wèn)题首当其(qí)冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流(liú)会上表示，“亚(yà)洲旅游零售业(yè)的复苏比我(wǒ)们预期的更(gèng)不稳定，其(qí)他(tā)地区(qū)更加缓慢，第四财季的(de)不利因素比我(wǒ)们2月份预期的要大得(dé)多(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢duō)。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全财年(nián)业绩预(yù)期。据(jù)预计，2023财(cái)年雅诗兰黛(dài)集(jí)团净销售额同比下降10％-12％；有(yǒu)机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者们也终于失去耐性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直(zhí)接从245美元/股左(zuǒ)右跌破200美(měi)元/股。截至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升(shēng)至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价跌幅已(yǐ)近(jìn)20％，市值(zhí)蒸发(fā)逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在(zài)清库存

　　作(zuò)为跨国美妆(zhuāng)企业的重要渠(qú)道，雅诗兰黛(dài)在旅游零(líng)售已深(shēn)耕超(chāo)30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速增长的态势让公(gōng)司引以为(wèi)傲(ào)。

　　据媒体报(bào)道(dào)，雅诗(shī)兰黛通(tōng)过该渠道每年(nián)触及超过(guò)30亿消费者(zhě)。雅诗兰(lán)黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推(tuī)动雅(yǎ)诗(shī)兰黛在(zài)过去(qù)十年(nián)中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团(tuán)方面透(tòu)露，基(jī)于过(guò)去几年海南旅游(yóu)零售(shòu)快速增长，去(qù)年7月在海南(nán)发生新冠疫(yì)情时，集团与零售商均(jūn)对疫后(hòu)的市(shì)场恢(huī)复信心十足，采购了大量产品。但(dàn)此后因恢复不(bù)及预期(qī)，导致该渠道(dào)库(kù)存高企，零售商目前(qián)仍在一边(biān)清理库(kù)存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终导致(zhì)业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零(líng)售业务(wù)销售额约占全年(nián)销售额的6％，到2021财(cá清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢i)年该业务销售额占比达(dá)到28％，超过集团销售额的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集(jí)团的护肤、彩妆、香(xiāng)水和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛免税在疫情期间快速发展，中国旅游零售(shòu)市(shì)场对于雅诗兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财(cái)年报告指出，集团最大的客(kè)户就是在中国旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道中销售产品。正(zhèng)因为(wèi)如此，海南旅游零(líng)售渠(qú)道的疲软就直接导致了(le)在第三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财年(nián)的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌(pái)的净(jìng)销(xiāo)售额均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)在交流(liú)会上提及(jí)，过去(qù)半年里虽然(rán)海南旅游客流在增加，但(dàn)是该市场的(de)美妆消费转(zhuǎn)化却(què)远不及预期。此外(wài)时代(dài)财经注(zhù)意到，雅(yǎ)诗兰黛旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道商品的(de)“地板价”一直以(yǐ)来被(bèi)不少消费者诟(gòu)病(bìng)。

　　过去(qù)两年(nián)里，韩国、日(rì)本免税渠道的大量商品(pǐn)通(tōng)过保税仓形式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直播、离(lí)岛(dǎo)免税等多方因素带动下，各(gè)渠道竞争激(jī)烈，许(xǔ)多明星产(chǎn)品在市场上价格“击穿地(dì)板”。雅诗兰黛集团旗下的(de)品牌雅诗兰黛与倩碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旅(lǚ)游零(líng)售业务内部的控(kòng)制度(dù)和(hé)话语权提出质(zhì)疑。今(jīn)年(nián)初(chū)，雅诗(shī)兰黛等国际(jì)美妆纷(fēn)纷提(tí)升售(shòu)价，同时伴随的还有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩(suō)，这从一定程度上也阻碍了消费(fèi)者“剁手(shǒu)”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩(suō)减，美妆市场尚(shàng)未复苏

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团的困境也(yě)并非个例(lì)。今年(nián)以来，其他美(měi)妆(zhuāng)集团也没有等(děng)到中(zhōng)国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在(zài)中国最新(xīn)财季有机销售额同比增(zēng)长2％，但旗下(xià)王牌化妆品(pǐn)牌(pái)SK-II因游客未大规模回归而在(zài)旅游零(líng)售渠道的销售额有所下降。

　　“想到(dào)惨，没想到这么(me)惨。”一位国际美妆品牌(pái)内部(bù)人士对(duì)时(shí)代财经(jīng)形容今(jīn)年以来的市场(chǎng)情(qíng)况。另(lìng)据(jù)多位美妆行业人(rén)士透露，今年一(yī)季(jì)度品牌销售平平，美(měi)妆(zhuāng)消(xiāo)费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期也成为共识。“经济大环境(jìng)不好，化(huà)妆(zhuāng)品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新(xīn)财(cái)季指出(chū)，中国所在的(de)北亚(yà)市场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言，线下的客流(liú)回来了，但销(xiāo)售尚未复苏(sū)。而本土头(tóu)部(bù)美妆(zhuāng)公司贝泰妮在(zài)今年(nián)一(yī)季度营收和净利润增(zēng)速均显著(zhù)放缓。

　　这亦(yì)导(dǎo)致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国际(jì)美妆巨(jù)头代工(gōng)厂内部人士表示，“比去年(nián)好，但生意没有(yǒu)预期的那么乐观。”而(ér)这个差(chà)距主要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是(shì)，在(zài)今(jīn)年一季度，曾在疫情三年依托直播(bō)而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今(jīn)年(nián)1-3月淘系销(xiāo)售口(kǒu)径显示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜(mí)，宝(bǎo)洁旗下(xià)SK-II，资(zī)生堂旗下资生(shēng)堂品(pǐn)牌(pái)，GMV与销(xiāo)售(shòu)量均(jūn)同比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品牌方(fāng)面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化(huà)的玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊股份(fèn)御(yù)泥坊(fāng)等都(dōu)没能(néng)逃(táo)脱GMV大幅下(xià)滑的命运(yùn)。

　　图片(piàn)来(lái)源：华福证(zhèng)券(quàn)

　　在(zài)某国际美妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几个(gè)头部(bù)品牌，“因为前(qián)几年直播美妆腾飞，品牌(pái)目标原本高得离谱，高得我都想摆烂(làn)了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目标比(bǐ)去年实际(jì)达成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因为(wèi)销售(shòu)疲软，今年以来品牌(pái)的(de)各项费用均有(yǒu)缩(suō)减，“下调的(de)费(fèi)用有推广费、活动费、赠(zèng)品费，以及参(cān)与电(diàn)商平台满减活(huó)动(dòng)时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌市场人员透露，“一季(jì)度销售(shòu)目标倒是完(wán)成了，但是现在(zài)品牌方(fāng)都发猛(měng)力(lì)，竞(jìng)争激烈，消费(fèi)者要求(qiú)也变高(gāo)了(le)。我们线上(shàng)的投放(fàng)费用几乎(hū)是从1到(dào)0，去年计划还(hái)做了(le)明(míng)星投放、达(dá)人投(tóu)放(fàng)，今(jīn)年本来有计划，但(dàn)现在全部停止了。公司架构(gòu)还在(zài)调整(zhěng)。”

　　美(měi)妆市场何(hé)时(shí)真正回(huí)暖？目前鲜少有(yǒu)人能(néng)给出明确答案，“静观其变”成了(le)不少业内(nèi)人士对当(dāng)下(xià)市(shì)场(chǎng)的(de)判断。年初的各公司的涨价策略显(xiǎn)然未能解决根本问题，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)有公(gōng)司(sī)毅然选择加码供应链(liàn)投资，以缩(suō)短市场(chǎng)反应(yīng)周期(qī)；有公司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长引擎；还有公司(sī)则重(zhòng)押线下专柜，深入(rù)低(dī)线城市抢占市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调整(zhěng)后，消(xiāo)费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等典型的线下消费场景，而美妆领域似乎无(wú)法享(xiǎng)受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢